A questo punto il secondo tempo è già un piccolo test per Amorim: non necessariamente rimontarla, ma vedere se il Milan riesce a riprendere il controllo della partita. Se resta così passivo, sarebbe la prima vera brutta prestazione della stagione.

2-0 già all’intervallo è pesante, soprattutto perché il Milan era arrivato a Roma con 7 punti in 3 giornate, mentre la Lazio era addirittura a punteggio pieno con 9. Quindi era una trasferta difficile, ma un primo tempo così mette in evidenza parecchia fragilità.

Più che il risultato in sé, mi preoccuperebbe la sensazione di non riuscire a cambiare l’inerzia: se una squadra forte va sotto può capitare, ma deve riuscire almeno a sporcare la partita, rallentare l’avversario e creare una reazione. Se invece la Lazio continua a comandare ritmo e transizioni, il 2-0 rischia persino di non essere il problema principale.

Settembre parte in calo sui mercati: tornano volatilità, inflazione e timori sui tassi

Settembre si conferma, almeno nelle prime sedute, un mese difficile per i mercati finanziari. Dopo il rally dei mesi precedenti, le principali Borse internazionali hanno iniziato il mese con maggiore volatilità, penalizzate dall’aumento dei rendimenti obbligazionari, dal rialzo del petrolio e dalle nuove tensioni geopolitiche.

L’avvio di settembre è stato particolarmente debole a Wall Street. Nella seduta del 1° settembre il Dow Jones ha perso lo 0,79%, l’S&P 500 lo 0,71% e il Nasdaq Composite l’1,03%, interrompendo il clima relativamente favorevole che aveva caratterizzato buona parte dell’estate.

La situazione non riguarda però soltanto gli Stati Uniti. Anche le Borse europee hanno mostrato debolezza: lo STOXX Europe 600 è sceso ai minimi di circa un mese, risentendo soprattutto dell’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato e delle nuove preoccupazioni sull’inflazione. Il 2 settembre l’indice paneuropeo ha chiuso ancora in calo dello 0,2%, con particolare debolezza nel settore retail.

Il problema arriva soprattutto dalle obbligazioni

Uno dei principali elementi di pressione sui listini è il forte movimento dei mercati obbligazionari. I rendimenti dei titoli governativi sono saliti sensibilmente tra Stati Uniti, Europa e Giappone, riflettendo il timore che l’inflazione possa rimanere elevata più a lungo del previsto.

Quando aumentano i rendimenti delle obbligazioni, le azioni tendono infatti a diventare relativamente meno attraenti, soprattutto nei settori caratterizzati da valutazioni elevate. La pressione può essere particolarmente evidente sulla tecnologia e sui titoli growth, i cui prezzi incorporano aspettative di utili molto lontane nel tempo.

Il Treasury americano a dieci anni ha recentemente superato il 4,75%, mentre il sell-off obbligazionario ha riportato al centro dell’attenzione anche il problema dell’elevato debito pubblico delle principali economie.

Petrolio sopra i 90 dollari e nuove paure sull’inflazione

A complicare ulteriormente il quadro è arrivato il petrolio. Le tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno spinto il Brent sopra quota 90 dollari al barile, alimentando il timore che un nuovo shock energetico possa frenare il processo di disinflazione.

Il 3 settembre il Brent rimaneva intorno ai 95 dollari al barile, nonostante una lieve correzione rispetto ai massimi delle sedute precedenti.

Il rischio per i mercati è evidente: petrolio più caro significa maggiori costi per imprese e consumatori e potrebbe costringere le banche centrali a mantenere una politica monetaria più restrittiva.

Gli investitori stanno infatti rivalutando anche le prospettive sui tassi di interesse. Negli Stati Uniti il mercato attribuisce ormai una probabilità significativa a un nuovo rialzo dei tassi della Federal Reserve nel corso di settembre.

Settembre è storicamente un mese difficile

Alla situazione macroeconomica si aggiunge un fattore statistico ben conosciuto dagli investitori: settembre è storicamente il mese peggiore dell’anno per Wall Street.

Dal 1950 l’S&P 500 ha registrato in settembre un rendimento medio vicino al -0,7%, chiudendo il mese in positivo soltanto nel 44% circa dei casi. Naturalmente la stagionalità non rappresenta una previsione e ogni anno segue dinamiche differenti, ma il cosiddetto “September Effect” rimane uno dei fenomeni più conosciuti dei mercati finanziari.

Un calo, per ora, più correttivo che strutturale

Nonostante la debolezza iniziale, sarebbe prematuro parlare di inversione del trend.

Nella giornata del 2 settembre Wall Street ha infatti recuperato parte delle perdite precedenti, mentre il 3 settembre anche i mercati europei hanno mostrato segnali di stabilizzazione. Lo STOXX 600 è tornato leggermente positivo dopo tre sedute consecutive di ribasso, favorito anche da una parziale discesa dei rendimenti obbligazionari.

Per il momento, quindi, settembre sembra soprattutto aver riportato sui mercati una volatilità che durante l’estate era rimasta relativamente contenuta.

Le prossime settimane saranno però decisive. Gli investitori seguiranno soprattutto inflazione, mercato del lavoro americano, decisioni della Federal Reserve e della BCE, andamento del petrolio e sviluppi geopolitici.

Dopo mesi di rialzi e valutazioni elevate in diversi settori, una fase di consolidamento non sarebbe del tutto sorprendente. La storia insegna inoltre che settembre può essere turbolento senza necessariamente compromettere l’andamento di lungo periodo dei mercati.

La vera domanda sarà quindi capire se il calo di inizio mese resterà una normale correzione all’interno di un mercato ancora rialzista oppure rappresenterà l’inizio di una fase più difficile per azioni e obbligazioni.

Dopo la parentesi Gattuso /Spalletti si torna a Mancini, un po’ come il gioco dell’oca. Ma sarà in grado Mancini di riportare l’Italia a vincere un europeo come nel 2021? Ad oggi ci sembra che i valori dell’Italia siano molto scarsi rispetto alla media europea, pertanto ancora no.

Ma perchè dobbiamo cercare dei nomi nuovi per la nazionale italiana? Non è meglio rimanere con Baldini visto che le capacità dei nostri calciatori sono sicuramente scarse? Cosa dobbiamo cercare? La nazionale italiana non è al livello delle big mondiali sicuramente delle prime 10 europee. Forse rimanere con Baldini è un atto di umiltà che il calcio italiano deve avere prima di cercare nuove soluzioni con Maldini, Leonardo ecc…

Forse i tempi non sono così lontani per un ritorno dell’Italia ad alti livelli nel mondo del calcio. C’è un under 17 infatti campione d’Europa che potrebbe far ben sperare. E del resto il calcio e gli altri sport sono ciclici per cui se un ciclo per l’Italia è finito non è detto che possa essere sempre così per sempre. Potremo forse anche noi tornare al livello della Spagna presto.

La Spagna ha dato due sberle senza soffrire contro la Francia e ora sembra veramente la squadra da battere. Ma ci aspettiamo una sorpresa a questi mondiali, quella dell’Inghilterra. Infatti l’Argentina ha consumato molte energie nelle gare precedenti e potrebbe voler dire perdere lucidità negli ultimi passaggi. Ecco che noi Tifiamo certamente Inghilterra…ma Euro 2024 sembra proprio la fotocopia…

Eterna sfida tra i campioni d’Europa e i vice campioni del Mondo. Ma tra Francia e Spagna noi vediamo i Blues. Sono una squadra più solida, certamente la Spagna darà filo da torcere fino alla fine, ma pensiamo che i francesi abbiano un piccolo vantaggio dovuto anche dall’esperienza mondiale della scorsa finale. Nell’altra semifinale forse l’Inghilterra sarà la grande sorpresa?

Perdeva 2-0 e fino al settantesimo non c’è stata storia. Poi 3 lampi in pochi minuti e l’Argentina ha trovato i quarti di finale. Rimane ancora la favorita insieme alla Francia?

Sembra una squadra Europea la candidata a vincere il mondiale USA 2026 visto che le extra europee sono rimaste davvero poche. Forse la Francia è la squadra più forte, ma la Norvegia può sorprendere e l’Argentina può concedere il bis dopo l’ultima finale. Insomma e se fosse il Marocco la grande vincitrice di questo mondiale?

Ancelotti non è riuscito a rivitalizzare questo Brasile che ha avuto anche molta sfortuna e ha trovato le grandi parate del portiere della Norvegia, che però passa ai quarti con due gol di Haaland. Il dubbio ora è: Ma Ancelotti rimarrà il mister del Brasile dopo che la Selecao è stata eliminata in uno dei peggiori mondiali di sempre agli ottavi?

Comprare un pacchetto di azioni Apple, Google, Amazon, Microsoft ma anche Micron e Palantir: è un buon investimento in questo momento considerando che il Tech sta salendo con tassi a due cifre? Per alcuni si tratta semplicemente di una bubble .com degli anni 2000, e quindi presto vedremo finire la speculazione di questo modello dove le aziende sono valutate anche 40 volte gli utili. Altri invece ritengono che si tratti di un cambio epocale e che le quotazioni sono addirittura sottostimate perchè la forza lavoro tenderà sempre più a diminuire e queste aziende con sempre più intelligenza artificiale e Robot potranno beneficiare di utili quasi al 100%.

Sarà il mondiale delle sorprese, probabilmente una squadra africana vincerà il mondiale. Visto che le europee e anche il Brasile stanno facendo grande fatica, è quindi un mondiale tutto da vedere pieno di incognite dove conterà la forma fisica. A questo USA 2026 vincerà una squadra che non ha mai vinto il mondiale.

Una domanda dopo i recenti cali. Tutto ruota intorno a Strategy che sta perdendo percentuali intorno al 40% ma continua ad acquistare bitcoin. Insomma la moneta digitale è finita o ci sono dei grandi margini per risalire? Secondo Saylor è tutto ok, non c’è molto da attendere. Bitcoin con la sua volatilità ci riporterà all’ATH a breve… vedremo perchè nessuno conosce bene il mercato…

Gli automobilisti possono festeggiare, con la riapertura di Hormuz la benzina e il diesel potrà scendere. Quindi vacanze non rovinate dal caro petrolio. Insomma qualche buona notizia dall’accordo con Trump e l’Iran e ora tutti a festeggiare, mercati e imprese.

E’ stata una bella finale di Roland Garros, non c’è dubbio e Cobolli poteva anche vincere contro Zverev. Al quinto set però non ne aveva più e la forma nervosa di arrivare al quarto set vincendo il tie break sicuramente avrà sgonfiato qualcosa. Però c’è ora un secondo italiano che potrebbe entrare tra i primi 10 e sicuramente questo è Cobolli. E’ giovane, temerario e potrebbe certamente insidiare altri concorrenti vicini e arrivare alle Finals.